20734428

IQPlus, (27/7) - Laba industri China naik 15,1% pada Juni dibandingkan tahun sebelumnya, menurut data yang dirilis Senin oleh Biro Statistik Nasional, melambat untuk bulan kedua berturut-turut karena penurunan harga energi mengurangi dampak kenaikan harga yang telah mendorong pemulihan tahun ini.

Angka Juni memperpanjang perlambatan selama dua bulan, setelah kenaikan 21,1% pada Mei menandai perlambatan pertama sejak November.

Untuk paruh pertama tahun ini, laba naik 18,7%, melambat dari laju 18,8% yang tercatat pada periode Januari-Mei.

Pendapatan perusahaan industri telah menunjukkan perubahan yang signifikan tahun ini, beralih dari pertumbuhan yang hampir positif pada tahun 2025 menjadi kenaikan dua digit, karena ledakan manufaktur chip dan peralatan yang didorong oleh kecerdasan buatan bertepatan dengan berakhirnya hampir tiga tahun deflasi di tingkat pabrik.

Pemulihan laba juga dibantu oleh perbandingan yang menguntungkan dengan tahun lalu. Laba turun 3,6% pada Juni tahun lalu dan menurun 2,8% pada semester pertama tahun 2025.

Harga di tingkat pabrik juga naik 3,6% secara tahunan pada kuartal kedua, angka positif pertama sejak akhir tahun 2022.

Peningkatan reflasi tersebut tampaknya goyah, karena sebagian besar pemulihan harga didorong oleh melonjaknya biaya energi global, sementara permintaan domestik tertinggal, kata para ekonom.

Harga produsen turun 0,3% secara bulanan pada Juni, penurunan pertama sejak Juli 2025, menurut data LSEG, karena normalisasi arus kapal tanker melalui Selat Hormuz menurunkan harga minyak, bahan bakar olahan, dan petrokimia.

Investor sekarang akan beralih ke pertemuan Politbiro Partai Komunis, yang secara tradisional diadakan pada akhir Juli, di mana para pemimpin puncak akan meninjau kinerja semester pertama dan menetapkan arah kebijakan untuk sisa tahun ini.

Para ekonom mengantisipasi bahasa pelonggaran yang lebih kuat setelah perlambatan kuartal kedua, meskipun ekspektasi untuk paket stimulus besar tetap rendah, karena Beijing menahan diri dari tindakan yang lebih keras mengingat ekspor yang tangguh dan fokusnya pada pembatasan kapasitas pabrik yang berlebihan.

"Politbiro kemungkinan akan membuat dukungan kebijakan sedikit lebih mendesak, memprioritaskan peluncuran fiskal yang lebih cepat," kata Robin Xing, kepala ekonom China di Morgan Stanley, menetapkan skenario dasar mereka sebagai "peningkatan kebijakan bertahap daripada dorongan stimulus sekali saja."

"Pertumbuhan seharusnya tetap tangguh berkat ekspor, bahkan ketika permintaan domestik tertinggal," kata Xing, mengutip siklus investasi yang didorong oleh AI di mana China adalah pemasok perangkat keras utama dan siklus super belanja modal industri Asia yang lebih luas yang sekarang sedang berlangsung. (end/CNBC)